碳期货是指在固定的交易场所，由交易双方约定好的未来某一确定时间和确定地点，购买或者卖出碳排放权的标准化合约。碳期货价格与碳现货价格的波动周期高度相符，现货价格波动越强烈，交易者的避险情绪和投机意识越强，碳期货交易越活跃。因此，碳期货实质上是一种以碳买卖市场的交易经验为基础，以碳排放权为标的，将碳排放权交易与期货相结合，为应对碳市场风险而衍生的一种金融产品。

  2005年欧盟碳交易市场开启，这在某种程度上预示着欧洲碳现货慢慢的出现。欧洲碳市场主要有两大品种：碳排放配额和核证减排量，分别简称EUA和CER。与此同时，与EUA和CER相挂钩的EUA期货和CER期货也被开发出来，并进入市场供投资者选择。欧洲气候交易所就是这里面的代表之一。

  以欧盟碳市场(EU-ETS)的EUA期货为例，自2005年4月推出以来，EUA碳期货交易量和交易额从始至终保持快速增长势头，已成为欧盟碳市场上的主流交易产品。截至EU-ETS第二阶段，在全部EUA的交易中，碳期货交易量占比超85%，而场内交易中其交易量更是达到总交易量的91.2%，2015年EU-ETS期货交易量达到现货的30倍以上。2018年EUA期货成交量达到77.6亿吨，成交额从2017年同期的约50亿美元大幅跃升至2018年一季度的约250亿美元，未来市场发展的潜力广阔。

  不仅如此，碳期货曾在EU-ETS历史上发挥过及其重要的作用。2007年，欧盟碳市场供过于求，导致现货价格锐减，交易量也发生了萎缩，但是碳期货从始至终保持稳定状态，并带动现货价格逐渐趋稳，在某些特定的程度上支撑了EU-ETS市场度过了难关。目前碳期货已成为欧盟碳市场的主流交易产品。

  2008年美国东北部十几个州的州政府联合宣布将于2009年1月1日强制实行“区域温室气体减排行动”（RGGI）。这是美国第一个政府层面的强制性的、基于市场的、旨在减少温室气体排放的区域性项目。在美国的RGGI碳交易体系中，期货交易甚至早于现货出现。原因主要在于，所有的初始排放配额都是通过州政府拍卖来发放的，这就可能会产生价格风险，需要价格发现。于是根据这个州法案，芝加哥气候期货交易所（CCFE）在2008年8月，离这一法案正式实施还有几个月的时候，推出了基于RGGI的期货合约的交易。此外，CCFE还于2009年推出了“碳排放权金融工具-美国期货”（CFI-US）期货。

  2010 年 4 月 30 日，洲际交易所（ICE）与气候交易所集团（CLE）达成协议，ICE 以每股作价 7.5 英镑收购气候交易所集团（CLE）所有股份。CCFE是CLE下属的交易所。合并后，交易都并入洲际交易所公司。从2012年2月28日起，CCFE已经没有剩余的未平仓合约，所有合约已经退市。

  印度的碳排放权期货市场是在国内无相应现货市场的情况下运行的，主要借助于国内两家主要的期货交易所：多种商品交易所（MCX）和国家商品及衍生品交易所（NCDEX）。2005年开始，MCX开始做碳排放权的期货交易，相继推出EUA期货和5种CER期货,而NCDEX则在2008年4月推出CER期货。MCX由纽交所、CCX、花旗等金融机构投资,印度境内有银行等金融机构介入碳融资,宽松环境吸引了大量公司参与,有力支持印度本地CER的产出。印度与国际上的其它交易所合作，在国内开展碳排放权期货交易，在发展中国家中走在了前列，也提升了印度在国际碳市场中的地位。

  我国的7家碳排放权交易所的经营事物的规模并不包括期货的交易，但是碳远期交易却早已在这几家碳排放权交易所上线，为碳期货提前“探路”。

  2016年4月27日，在“绿色发展与全国碳市场建设”会议上，“湖北碳排放权现货远期交易”产品上线交易，为全国首个碳排放权现货远期交易产品。同年，上海、广州也陆续上线了碳配额远期交易，其中，上海环交所推出的碳配额远期产品为标准化协议，采取线上交易，并且采用了由上海清算所进行中央对手清算的方式，其形式和功能已经十分接近期货，可以有明显效果地地帮助市场参与者规避风险，也能在某些特定的程度上发出碳价格信号。

  今年4月份，中国证监会主席易会满为广州期货交易所所揭牌，这也预示着中国第五家期货交易所正式成立。作为一家创新型期货交易所，结合我国在碳排放权市场化以及碳期货市场建设的探索，广州期货交易所首个交易品种或许就是碳期货。证监会于6月12日的例行发布会上表示，积极指导广期所贯彻落实粤港澳大湾区发展的策略规划，快速推进碳期货市场建设。6月18日，生态环境部审议并原则通过了《关于逐步加强生物多样性保护的意见》，听取全国碳排放权交易市场建设和启动上线交易准备工作汇报。因此，可以感受到我国的碳期货已经离我们慢慢的接近了。

  与传统期货一样，碳期货也具有风险规避、价格发现、资产配置三大职能。对于投资者而言，碳期货也具有大众投资、双边套利等作用。当然，这必须是建立在非常完善的碳期货制度和碳金融市场之上。以下是两点对于碳期货的期望和建议。

  中国生态环境部新闻发言人刘友宾曾表示：中国碳市场覆盖排放量超过40亿吨，将成为全世界覆盖温室气体排放量顶级规模的碳交易市场。而碳排放权交易的交易主体也只是重点排放企业、监督管理的机构等，没形成像股票市场受到投资者的关注和热情参加。如此大的碳交易市场不能得到投资者的广泛参与确实比较可惜，这也是碳排放权交易在交易主体上的限制，毕竟大部分人是没有必要去交易碳排放权的。相比之下，碳期货却为广大投资者提供了这样的一条投资于“碳价”的渠道。

  从传统期货来看，我国的公众参与度也逊于国外。国内期货交易门槛低，投资者容易碰到假盘和对赌盘。同时，国内期货交易时间短，相对交易量小，易受国内政策影响。相比之下，国际期货的交易量大，拥有24小时制的不间断交易，交易市场多。同时由于严格的监管，较少出现挪用客户资金和出现对赌的违反相关规定的行为，是一种完善且热门的投资方式。

  我国的碳期货可以依托我国庞大的碳交易市场，探索出完善的碳期货交易制度，提高公众的参与度，使得更多投资者参与到碳排放权的投资之中。碳期货能大大的提升碳排放权交易的市场化程度，充分的发挥期货的基本属性和职能，促进碳价的公平合理，为碳排放权交易市场注入新的活力。

  广州是全国期货业发展起步最早的城市之一。早在1990年代，包括广州和深圳在内，都设立过期货交易所。但由于市场发展不完善，投机过度现象频繁出现，广州的期货交易所在1996年开始的全国期货业清理整顿中被关停取缔。

  期货市场的过度投机现象并不罕见，也造成过如巴林银行等国际金融巨头的破产，这主要是源于期货的保证金制度，也就是期货杠杆。而保证金制度是否应沿用或应如何运用到碳期货之中是在碳期货制度的建设过程中需要仔细考虑的重大因素。如果因为投机而造成碳价格的剧烈波动，会影响到企业和政府机构等众多碳排放权交易市场的原始参与者，对他们的日常经营和监管产生巨大的不确定性。若投机者通过内幕消息，提前获取到企业的经营信息，对碳配额较大企业的碳减排量非常了解，甚至获得了企业大量出售碳排放权的准确时间，那么投机者则能够最终靠市场供求关系的改变，从碳价格入手，以碳期货为手段进行投机，造成市场情绪波动，影响碳市场的稳定发展。

  从绿色金融到蓝色金融，再到现在的碳金融，我们大家可以看到社会的可持续发展和“双碳”目标的实现不能离开金融的助力。我们愿意看见碳期货市场随中国碳市场和金融市场的发展而推出更多的产品，逐渐覆盖如碳排放权、绿色碳汇、蓝色碳汇等所有的领域。碳期货作为一种全新的金融工具，如何帮助碳排放和金融市场的深层次地融合，促进碳市场和金融市场的繁荣稳定，值得更多人去思考和“碳”索。

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  8月22日，“资源协同、业务赋能‘碳期货研究中心’挂牌仪式暨碳期货发展座谈会”在弘业期货股份有限公司成功举行。由弘业期货股份有限公司与中研绿色金融研究院联合发起成立的全国首个专业化碳期货研究中心“弘业期货－中研绿金碳期货研究中心”成功挂牌。“弘业期货－中研绿金碳期货研究中心”既是全

  全国碳排放权交易市场启动一年多以来，活跃度稳步提升。不过业内专家也表示，全国碳市场总体还不够活跃，日间交易量和交易活跃度较为低迷，而且波动性较大。“在有限的市场规模下，全国碳市场还未形成反映碳排放综合社会成本的碳价信号，对企业减排和低碳融资的激励约束作用仍不足，亟待通过市场机制的

  6月6日，广州期货交易所（简称广期所）正式对外发布《广州期货交易所交易管理办法》等12项业务规则，明确了交易、结算、风险、期货交易者适当性、做市商、境外特殊参与者、存管银行、异常交易行为、套期保值、套利交易等相关办法。广州期货交易所是我国首家混合所有制交易所，碳排放期货等绿色发展类产品是

  香港首只碳期货ETF上市；扩展香港上市的商品ETF涵盖范围至碳信用产品；2022年首两个月香港上市ETF的平均每日成交金额达89亿港元；2021年全年为77亿港元香港交易所今天欢迎首只碳期货ETF—中金碳期货ETF（股份代号：3060／83060／9060）上市，将香港上市的商品ETF涵盖范围进一步扩展至碳信用产品。碳信

  健全完善碳税政策法规体系是实现双碳目标不可或缺的一环”、“全力发展可再次生产的能源，是促进双碳目标实现的路径之一”、“碳期货的推出将对提高碳市场流动性、平抑碳价格波动、加快我国碳市场的建设进程具有深远意义。”2022年是我国碳达峰碳中和相关工作全面铺开的第二年，如何促进今年双碳工作更进一步

  国际碳市乌克兰危机爆发，欧盟碳价单日暴跌8.5%01欧盟碳市场2022年2月21日至2月25日，本周四俄罗斯在乌克兰全方面开展特殊军事行动，欧盟碳市场投机者或许出于对欧盟经济稳步的增长受到打击的担忧或者对冲基金保证金追加的资金需求，急于抛售其手中的碳资产，因此本周四单日碳期货价格大跌8.5%，为2月17日以来

  “目前我国已上市94个期货、期权产品，覆盖农产品、有色金属、钢铁、能源、化工、金融等国民经济主要领域，原油期货等9个品种实现对外开放，国际影响力逐渐增强。”9月1日，中国证监会副主席方星海在为2021年中国（郑州）国际期货论坛致辞时作出上述表示。

  欧盟碳价格周一触及历史上最新的记录，环境监管收紧的前景以及本周供应的暂时性减少，将碳价格推至新的纪录。

  绿色金融和低碳社会更需要金融市场协同，期货作为商品的良好金融工具，碳期货在部分国家逐步开始设立和运行，本文探讨国际碳期货发展模式和中国碳期货设计方案。

  在国家“碳达峰、碳中和”政策目标明确之下，通过碳金融市场建设推动控排企业碳减排、建立健全绿色低碳循环的实体经济开始成为绿色金融的重要发展趋势。国家能源集团、国家电投、华能集团、中核集团、三峡集团、国家电网等多家国企和央企已于近日率先发布了上百亿的“碳中和债”。

  截止8月25日，全国碳排放交易市场总成交量为823.1058万吨，其中挂牌协议交易占比65.7%，大宗交易占比34.3%，总成交金额为4.07亿元，成交均价为53.12元/吨。近三周碳交易市场量价齐减。今天，我们具体介绍欧盟碳期货的价格趋势以及其背后的影响因素。

  10月15日，湖北碳排放权交易中心发布《关于湖北碳排放权交易系统停市的公告》，公告称，为逐渐增强湖北碳排放权交易系统功能，更好地满足市场参与人的交易需求，本中心将对交易系统来进行升级更新，决定自2023年10月16日(周一)起至2023年10月17日(周二)暂停开市，具体开市时间在新系统正常运行后另行通

  北极星碳管家网获悉，10月12日，国家能源局发布《关于下达2023年能源领域行业标准制修订计划及外文版翻译计划的通知》。2023年能源领域行业标准制定计划665项、标准修订计划455项及外文版翻译计划64项。其中在2023年能源领域行业标准制定计划项目中，涉及碳减排包括：《地热供暖碳减排量计算方式》、《

  广东省生态环境厅发布关于广东省2022年度碳排放配额履约工作的公告，广东省200家控排企业均已足额完成配额清缴义务，2022年度配额履约工作圆满收官。广东省生态环境厅关于广东省2022年度碳排放配额履约工作的公告根据《广东省碳排放管理试行办法》《关于做好我省控排企业2022年度碳排放报告核查和配额

  为规范重庆碳排放权交易市场碳排放配额（以下简称配额）管理，促进减排行动，保障碳排放权交易市场有序发展，重庆市生态环境局印发《重庆市碳排放配额管理细则》，该细则自印发之日起30日后施行，2014年5月28日发布的《重庆市碳排放配额管理细则（试行）》（渝发改环〔2014〕58号）同时废止重庆市碳排

  近日，碳市场能力建设（新疆）服务中心揭牌仪式在新疆新能源研究院有限公司（以下简称“研究院”）、新疆泓源碳资产碳资源管理有限责任公司（以下简称“泓源碳资产公司”）院内举行。新疆能源集团党委委员、副总经理王博，研究院党委书记、董事长，泓源碳资产公司董事长兼总经理罗迎江，研究院党委委员

  宁夏回族自治区生态环境厅9月26日发布《宁夏回族自治区碳排放权交易管理实施细则（试行）（征求意见稿）》，其中规定属于全国碳排放权交易市场覆盖行业；经最近一次核查结果确认以及上一年度新投产预计年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量（综合能源消费量约1万吨标准煤）的单位理应当列入重点排

  为规范和加强我区重点行业企业温室气体排放报告核查、全国碳排放权交易市场配额交易工作的管理，提升碳排放数据质量和保障配额清缴履约，维护全国碳市场健康平稳运行，推动自治区碳排放权改革重点任务落地见效。宁夏回族自治区生态环境厅起草了《宁夏回族自治区碳排放权交易管理实施细则（试行）（征求

  9月15日，恒盛能源发布公告，截至本公告披露日，公司通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让的方式累计出售碳排放配额286,278吨，成交价格72.10元/吨（含税），交易总金额20,640,643.80元(含税)。公司出售碳排放配额的计划已执行完毕。相关收益计入非经常性损益，扣除相关联的费用后，影响2023年度净利润194

  9月6日，恒盛能源发布公告，公司拟通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让的方式出售碳排放配额约28万吨，拟出售价格70元/吨（含税），交易总金额约1960万元(含税)，实际以成交价格为准。恒盛能源股份有限公司关于拟出售碳排放配额交易的公告恒盛能源股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年09月05日

  为持续推进龙岩市产业经济与绿色生态和谐发展，创新特色林业保险品种，8月9日，新罗区人民政府与中国人寿财险龙岩市中心支公司签署《共同推进龙岩市新罗区生态保护保险创新合作协议》。根据协议，双方将在拓展创新型特色保险业务、稳步推进生态保护及扶持乡村振兴等保险产品试点方面做深入合作。在龙

  为规范全国碳排放权交易信息的发布、使用和传播行为，及时、准确反映全国碳排放权交易市场碳排放配额总体价格，保护各方交易主体的合法权益，维护交易市场秩序，上海环境能源交易所发布关于全国碳排放权交易信息发布的公告：关于全国碳排放权交易信息发布的公告沪环境交[2023]29号（2021年7月20日发布

  “切身感受到碳市场对企业经营、管理的意义和影响”“在积极履约过程中不断推进清洁低碳转型发展”……我国碳排放权交易市场上线运行已满两周年，参与碳交易的电力企业都表示，在碳市场的作用下，企业的减排意识和能力水平得到一定效果提高。多个方面数据显示，两年来，参与碳交易的企业显著增加，碳排放配额累计

  8月2日，国家电投党组书记、董事长钱智民到北京绿色交易所有限公司（以下简称“北京绿色交易所”），与北京产权交易所党委书记、董事长朱戈，北京绿色交易所董事长王乃祥会谈交流，就开展多领域合作达成共识。朱戈对钱智民一行的来访表示欢迎。他表示，北京绿色交易所深耕低碳发展领域，服务各级政府和

  近日，由能源基金会支持，绿色金融60人论坛（GF60）牵头国务院发展研究中心金融研究所、上海环境能源交易所开展的《碳市场金融属性的发展与完善》课题报告正式对外发布。全国碳排放权交易市场在推动绿色低碳发展的过程中发挥了哪些作用？如何以最小成本实现减排目标？有哪些国际碳市场经验可供借鉴？围绕这

  兴业银行乌鲁木齐分行近日成功为新疆恒联能源有限公司“2×660MW超临界燃煤机组节能一体化改造工程”发放了3.95亿元中长期低碳转型挂钩贷款，用于支持公司实现国家及自治区对煤电机组改造升级的要求，降低现役机组发电煤耗，提升市场竞争力。改造后，机组每年减少标煤消耗量10.2万吨，折合碳减排量6.83

  青岛市发展和改革委员会7月21日发布关于对《青岛市碳金融发展三年行动方案（2023-2025年）（征求意见稿）》公开征求意见的通知，青岛市力争到2023年底，初步形成涵盖绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、碳金融工具等多层次的碳金融理财产品和市场体系，碳金融规模获得较大提升。到2025年底，初步搭建

  7月7日，中国大唐集团有限公司党组书记、董事长邹磊在总部会见东方市委书记田丽霞，双方就深化清洁能源产业务实合作、携手推进海南自贸港建设进行深入交流。中国大唐党组成员、副总经理彭勇，东方市委常委、市政府副市长陈楠林参加会谈。邹磊对田丽霞一行到访中国大唐表示欢迎，感谢东方市委、市政府一

  4月25日，上海市经济信息化委发布通知，开展2023年上海市工业通信业碳管理试点工作，7月4日，2023年度第一批工业通信业碳管理试点名单正式公布，其中产品碳足迹评价与碳标签试点6项、数字化碳管理平台试点项目15项、碳管理体系试点项目4项、供应链碳管理试点项目4项、碳标准建设及应用试点项目4项、碳

  自愿碳市场对减排压力大、经济实力有限、环保意愿不足的实体，是一种行之有效的减排方式。但是，影响自愿碳市场的一个关键挑战是如何为碳信用额定价，新加坡启动首批碳信用额现货交易，为更大规模、更大范围、更透明定价的碳信用交易提供了更多借鉴。6月8日，新加坡碳交易所ClimateImpactX（CIX）启

  多省完成首批地方法人金融机构碳减排支持工具资金投放。5月底至6月初，广东、浙江、福建三省先后完成首批地方法人金融机构碳减排支持工具投放，随着今年初中国人民银行决定延续实施碳减排支持工具并扩大申报范围，慢慢的变多金融机构获得碳减排支持工具使用资格，为进一步强化我国碳金融理财产品创新、加速释

  6月12日，广州市人民政府办公厅发布《推动广州金融开放创新实施方案的通知》，文件指出，深化绿色金融改革创新。提高绿色金融服务绿色产业能级。引导金融机构加大资产金额的投入力度，综合运用信贷、债券、租赁、产业基金等方式，支持太阳能、生物质能、风电等新能源及气电等低碳清洁能源产业高质量发展。搭建绿色